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Oct, 9 2023
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Oct, 6 2023
O Bitcoin começou a semana com um aumento no sentimento dos investidores, mas há três fatores principais que impedem o preço do BTC de recuperar o nível de US$ 30.000.
ANÁLISE DE MERCADO
Em 2 de outubro, o preço do Bitcoin viu um aumento intradiário de 5,5% para US$ 28.600, mas a maior criptomoeda por capitalização de mercado perdeu impulso com o lançamento altamente antecipado do Ether Os fundos negociados em bolsa de futuros (ETFs) não conseguiram gerar volumes de negociação significativos .
Embora a recente subida para o limite superior do actual intervalo de preços tenha sido provavelmente encorajadora para os investidores, os comentários recentes dos representantes da Reserva Federal dos Estados Unidos reiteraram as preocupações sobre uma desaceleração económica iminente.
O Bitcoin demonstrou força de curto prazo ao manter o suporte em US$ 27.200 em 3 de outubro e, posteriormente, subiu acima de US$ 27.500 em 5 de outubro. No entanto, três métricas comerciais importantes indicam um nível de suporte fraco. Essas métricas abrangem volumes do mercado spot, derivativos e confiança na aprovação de um ETF Bitcoin à vista.
Forças macroeconômicas exercem pressão descendente sobre o preço do Bitcoin
Em 2 de Outubro, o Vice-Presidente de Supervisão da Reserva Federal dos EUA, Michael Barr, afirmou em Nova Iorque que prevê um abrandamento do crescimento económico “abaixo do seu potencial” devido a taxas de juro mais elevadas que restringem a actividade económica. Ele também observou que o impacto total da actual política monetária ainda não foi concretizado. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado está atualmente dividido igualmente sobre a possibilidade de outro aumento das taxas de juros por parte do Fed em 2023.
Em 3 de Outubro, o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, uma medida que ajusta a inflação, atingiu 2,47% – o seu nível mais elevado em quase 15 anos – de acordo com dados do Departamento do Tesouro dos EUA. Esta evolução explica em parte o facto de o Índice do Dólar Americano (DXY) ter atingido o seu ponto mais alto em 10 meses.
Além disso, a Reuters informou que os EUA se tornaram um destino de investimento relativamente mais atraente devido à sua “economia resiliente”, ostentando perspectivas de crescimento mais fortes quando comparados com a Europa e a China.
Métricas de negociação de Bitcoin mostram atividade diminuída para posições compradas de alavancagem
Os futuros mensais de Bitcoin normalmente são negociados com um pequeno prêmio nos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para atrasar a liquidação. Como resultado, os contratos futuros de BTC normalmente deveriam ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% – uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
O prêmio futuro do BTC continua a ser negociado abaixo do limite neutro de 5%, permanecendo na faixa neutra a baixa. Isto indica uma falta de demanda por posições longas alavancadas.
Além disso, a atividade de negociação à vista nas bolsas tradicionais diminuiu para níveis não observados desde o final de 2020, significando uma participação reduzida de investidores institucionais.
É importante notar que a diminuição nos volumes de negociação pode ser atribuída às principais empresas comerciais sediadas nos EUA, como Jane Street Group e Jump Trading, distanciando-se dos mercados de criptomoedas antes de maio de 2023. A Bloomberg informou que a principal razão para esta mudança foi “escrutínio regulatório reforçado”, o que tornou o mercado menos atraente para os investidores institucionais.
Expectativa dos investidores por um ETF BTC à vista cai
Um dos fatores que sustentam os ganhos de 68% do Bitcoin em 2023 é a antecipação da aprovação de um ETF Bitcoin à vista pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. No entanto, apesar dos vários adiamentos do regulador, o recente lançamento de ETFs baseados em futuros de Ether em 2 de outubro viu uma demanda fraca.
Além disso, apesar de uma decisão judicial favorável para a conversão do Grayscale Bitcoin Trust em um ETF Bitcoin à vista, ele continua a ser negociado com um desconto de 19% em comparação com suas participações em Bitcoin. Esses dados indicam falta de confiança na aprovação de um ETF Bitcoin à vista, pois os investidores teriam a opção de resgatar suas ações pelo valor nominal após a conversão.
No final das contas, o Bitcoin não conseguiu ultrapassar o nível de resistência de US$ 28.500, e os representantes do Federal Reserve alertaram sobre pressões econômicas iminentes. Consequentemente, as perspectivas de ultrapassar esta resistência no curto prazo parecem menos favoráveis.
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